行业增速10年新低 市值蒸发逾10000亿!游戏公司日子要不好过

  中国的游戏行业正在发生巨大转变,从版号限制到总量调控,再到近期可能出台的35%专项税。在行业增速大幅滑落以及最强监管的背景下,游戏行业上市公司的日子要不好过了吗?

  游戏行业最强监管来袭

  今年可能是近年来国内游戏行业最黯淡的一段时光。

  网络游戏的上线途径主要包括备案、拿到备案号、版署送审、审核通过、上司务会、拿到版号。版号限制是最大利空,今年3月份以来,国内游戏版号的备案和审批已停滞。

  根据广播总局2018年1月-3月游戏版号审批数量显示,今年1月发放716件,2月份发放484件,3月份发放727件。按这个节奏,目前约有3000多款游戏在排队等待版号审批,其中包括网易已经火热公测的《逆水寒》(去年7月拿到“文网文”)、腾讯的《绝地求生》等。

  8月30日,教育部等八部门关于印发《综合防控儿童青少年近视实施方案》(一下简称“方案”)的通知显示,国家新闻出版署将对网络游戏实施总量调控,控制新增网络游戏上网运营数量,探索符合国情的适龄提示制度,采取措施限制未成年人使用时间。

  《方案》表示将实施网络游戏总量调控,这对等待了半年游戏版号审批却迟迟得不到回复的游戏从业者而言,无疑是雪上加霜。

  而这些还只是游戏行业强监管的一个开端,有媒体称,除了游戏总量控制外,未来还将有游戏版号配额制和游戏行业专项税,后者类似于烟草税,据目前消息,每款游戏或将会征收35%税款,而棋牌类游戏将首先被调控。

  上市公司股价集体暴跌

  在全市场流动性相对较弱的大背景下,再叠加上述政策的影响,近期游戏板块短期情绪面承压,相关个股走势十分疲软。

  在《方案》宣布次日,8月31日,腾讯控股暴跌4.87%,报收340港元;网易暴跌逾7%,报收194.39美元,股价创2016年6月1日以来最低;完美世界一度触及跌停,三七互娱跌幅逾9%,游族网络、迅游科技、恺英网络、吉比特等均有不同程度的下跌。

  而在8月30日至9月6日期间,腾讯控股区间跌幅达12.80%,网易下跌9.41%,三七互娱跌幅同样接近10%。

  近3成净利润同比跌幅超50%

  根据Newzoo数据,2017年全球游戏收入TOP25游戏企业中,中国企业占据了四席,分别是腾讯、网易、三七互娱、完美世界。

  根据最新公布的中报,从营业收入看,腾讯、网易稳坐第一梯队,上半年营收分别为1472亿、304亿元,与第三名欢聚时代的70亿元拉开了非常大的差距。

  具体到游戏收入,今年上半年,腾讯与三七互娱游戏业务收入保持增长,网易及完美世界游戏业务收入出现下滑。具体如下:

  1)腾讯网络游戏收入539.8亿元,同比增加↑15.66%;

  2)网易网络游戏收入189亿元,同比下滑↓5.97%;

  3)三七互娱网络游戏收入30.71亿元,同比增加↑10.58%;

  4)完美世界游戏业务收入26.49亿元,同比下滑↓13.38%。

  值得关注的是,在A股、港股及美股的52家游戏行业上市公司中,有18家营收较去年同期出现下滑,长城动漫、游久游戏的营收增速下滑幅度皆超过40%;24家归母净利润出现了下滑,其中净利润下滑幅度超过50%的达到14家。

  市值合计蒸发逾10000亿

  游戏业务的疲软还使得游戏公司的市值出现大幅下降。

  东方财富Choice数据显示,截至9月6日,今年以来,有38家游戏公司市值出现下降,上述52家游戏公司的总市值蒸发超10000亿元。

  中国游戏市场增速创十年新低

  更值得关注的是,放眼整个中国游戏市场,虽然销售收入还在增加,但是增速却创了十年新低。

  根据《2018年1-6月中国游戏产业报告》显示,今年上半年,游戏市场整体收入1050亿元,同比仅增长5.2%,而与过去三年21.9%、30.1%、26.7%的增幅相比,行业增长速度大幅下滑,这也是游戏行业增速首次跌到个位数。

  从细分市场来看,移动游戏、客户端游戏、网页游戏、社交游戏及家庭游戏机游戏收入占比分别为60.4%、30.0%、6.9%、2.2%及0.4%。

  其中,占比最大的移动游戏(手游)市场增速也进入了瓶颈期,增速仅有12.9%,明显低于去年同期的49.8%。

  目前网络游戏市场监管趋严,行业增速大幅滑落,上市游戏公司的日子要不好过了吗?

  广发证券指出,游戏板块短期情绪面承压、行业面临的创新空间或受到挤压,但中长期来看,更加严格的版号政策或引发供给侧改革,引导行业向精品化的趋势发展。

  业内人士普遍认为,对于头部企业来说,这一轮洗牌或许是“塞翁失马焉知非福”,业内也在期待,未来精品、健康的游戏成为市场的主角。

  本文仅供投资者参考,不构成投资建议。

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