数据显示，今年第一季度，澳大利亚整体消费价格指数同比已降至7%，而修整后的平均通胀率降至6.6%。
截断平均通胀率是澳洲央行比较关注的通胀指标。其计算方法是根据经季节性调整的季度百分比变化，将所有87个消费物价指数支出类别从低到高排序，然后将季度变化与每个支出类别各自的权重相结合，以创建按支出类别的累积权重分布，然后只计算分布中间70%类别的加权平均值。换句话说，在累计权重分配中低于15%和高于85%的支出类别被排除在计算之外。
根据该文件，许多商品相关支出类别的通胀在第一季度有所缓解，包括耐用消费品、食品杂货和新房购买。然而，包括人工成本和非人工成本在内的投入成本压力和强劲的市场需求继续推高了许多服务价格。与此同时，房屋租赁支出也持续上升。
澳大利亚央行预测，到2025年年中，澳大利亚的通胀水平将回到2-3%的目标区间顶部。商品价格的进一步下降将导致该国整体通货膨胀率的进一步下降，而总需求的增长将低于趋势水平。然而，单位劳动力成本的增加预计将是主要的潜在通胀驱动因素。预计未来几年能源成本将增加，未来一年左右住房租赁支出增长将继续回升，这将显著提高通胀水平。此外，考虑到迄今为止国际大宗商品价格的走势，未来几年澳大利亚大宗商品价格还会下跌，因此2025年年中通胀回到目标区间中间的可能性不大。
文件还指出，一系列指标显示，今年第一季度澳大利亚年工资增长率约为3.5-4%，预计这一指标将在2023年末达到4%左右的峰值，随后略有回落。这意味着澳大利亚的单位劳动力成本仍在强劲增长。与此同时，澳大利亚正面临生产率增长疲软的风险。只有当生产力恢复到疫情发生前的中等水平，2025年年中该国通胀重回2-3%目标区间顶部的预期才能实现；如果生产率达不到要求，那么单位人工成本就会增长过快。
根据该文件，澳大利亚的通货膨胀还面临其他上行风险。首先，其他很多国家的服务价格持续上涨，澳大利亚可能也有同样的问题。强劲的人口增长和出租房屋的低空置率也可能导致租金增长快于预期。其次，长期的高通胀可能导致通胀预期的变化，以及价格和工资制定行为的变化。这些变化将使通胀更难在合理的时间内回到目标区间，因此央行需要更大幅度地加息，然后劳动力市场前景将变得更糟。
文件指出，如果通胀前景中的上行风险成为现实，通胀回归目标区间的时间将进一步推迟，这可能导致通胀预期发生破坏性变化。
5月2日，澳大利亚央行宣布将现金利率再上调25个基点至3.85%，同时将外汇结算余额利率再上调25个基点至3.75%。这是澳大利亚央行今年第三次加息，也是自2022年5月以来的第十一次加息。