腾讯创三年新低,如何投资中概股?

8月2日,A股市场和港股市场出现重大调整。 截至收盘,A股市场三大股指均跌幅超过2%。 其中,上证综指跌破3200点,盘中跌幅超过3%,收盘跌2.26%,创近两个月新低; 香港恒生指数下跌2.36%,香港科技指数下跌3.01%。
8月2日盘中,腾讯控股(00700.HK)股价一度跌至288港元/股,创三年新低。
美股和中概股普遍处于低位,港股和内资股也弱势震荡。 如何投资中国概念股?
8月1日晚,有“中国巴菲特”之称的段永平在“刚以37.37美元买入10万股”的平台发文,并注明此次收购为“腾讯控股ADR”,总价值约373.7 万美元,折合2934万港元。
8月2日凌晨,段永平再次表示,“如果能低于30美元,我就多买点。”
乐观的不仅仅是段永平。 从基金二季报来看,在地缘政治趋紧的背景下,部分基金经理仍看好中概股和港股的前景。
但也有基金经理认为,中概股的风险并未完全解除。 从具体仓位分析,部分机构基金二季度也出现减持中概股和港股的迹象。
“大卖中概股的阶段已经结束”
通联数据显示,该基金二季报中,全市场基金管理人84家,二季报《基金投资策略与运营分析》中提及中概股。
其中,部分基金经理态度较为乐观。
景顺长城成长之星基金经理表示,在港股及中概股市场中,持续看好互联网、医药及医疗服务等超跌反弹的投资机会;国投瑞银新机遇灵活配置基金经理表示,在中美协作大背景下,中概股不计成本的抛售阶段结束。
上投摩根智慧互联股票基金经理郭晨,同样对后市表现出乐观态度,他认为A股、港股、海外中概股的调整,使得估值处于合理甚至低估的水平,长期看,是一个非常难得的底部区间,虽然前期出现了一定的反弹,市场整体估值依然较低。二季报应该是大部分上市公司业绩的低点,未来上市公司业绩大概率逐季上行。
汇添富全球移动互联灵活配置(QDII)基金经理杨瑨在二季度增持了个别中概股。他认为当前美股虽然面临很多的不确定性,但经过大幅下跌,估值已经处于较为便宜的水平,意味着很多负面因素已经反映在股价中。
随着7月进一步加息落地,加上大部分上市公司二季度财报的预期也将在7-8月密集落地,杨瑨预计美国科技板块有望逐步触底,中长期大部分具备深厚护城河的全球龙头企业有能力平稳渡过经济下行周期,最终实现穿越周期的成长。
博时军工主题基金经理认为,证监会会同财政部、国家保密局、国家档案局就修订《关于加强在境外发行证券与上市相关保密和档案管理工作的规定》公开征求意见。这意味着中概股事件的解决找到可行方案,中概股退市风险大幅减弱,中国企业赴美上市的通道仍在。中美金融并未脱钩,这将有助于稳定港股市场的风险偏好,重新回到具备产业投资的宏观环境下来。
交银中证海外中国互联网指数(QDII-LOF)基金经理邵文婷总体上对于海外中国互联网板块的表现保持谨慎乐观的看法。
她认为中美审计监管合作方案、中概股基本面业绩、平台经济相关支持政策等出现更明朗的信号,板块估值有望进一步修复。
第一财经记者注意到,二季度以来,部分资金在持续加码中概股。
资本集团旗下的美洲基金-欧洲亚太成长基金于7月中旬公布了截至6月末的季度数据,二季度该基金对中国互联网股票的关注度明显提升,新建仓了美股上市的京东和阿里巴巴,期末持仓股数分别为142.57万股、126.40万股。
值得注意的是,在港股上市的阿里巴巴被上述基金减持了302.77万股,期末持仓降至242.23万股,减持幅度达55.55%。
根据摩根大通的旗舰中国股票基金“JPMorgan Funds- China Fund A (acc) – USD”截至6月末的持仓,腾讯、美团、阿里巴巴、京东、网易等均是该基金重仓持有股票,其中,腾讯为该基金第一大重仓股,6月期间获增持11.73%持仓股份,美团作为第二大重仓股,同样获增持7.1%股份。
香港市场相较美股的优势愈发明显
也有一些基金经理认为中概股风险仍旧没有完全解除。
富国新回报灵活配置基金经理于渤表示,下半年,预计市场仍将面临较为复杂的外部环境,上半年既有的风险,部分还没有完全解除,因此,下半年在总量层面我们依然会采取相对谨慎的态度,小心操作。
其中“上半年的既有风险”,就包括俄乌冲突、疫情因素、中概股问题、全球流动性收缩,中美利差等。
平安智慧中国灵活配置混合基金经理李化松表示,包括美国证监会对于中概股政策在内的一系列风险扰动因素,对于短期流动性产生了一定冲击。
李化松本人也于二季度减持了美团-W(03690.HK)12.5万股。
南方香港成长(QDII)基金经理则认为,随着国际环境日益趋紧,中概股回归的趋势已经趋于明朗,且香港市场相较美股市场的优势已经愈发明显。目前已有20余家中概股回归港股。
因为随着美国监管政策的收紧,要求对中国赴美上市企业审查审计底稿,由于数据安全等原因,境外准备上市和已经上市的企业将加速向港股转移。
此外,过去三年,得益于港交所改革,众多优质的新消费、创新药和互联网公司登陆香港市场进行首次上市,已经形成了明显的板块聚集效应,这吸引更多优秀的新经济公司赴港上市。
不过二季度也有资本巨头显露减持港股的迹象。
7月14日,港交所权益披露资料显示,红杉中国创始人沈南鹏减持约2107万股美团股票,价值约39亿港元,持股比例由3.19%下降到2.81%。对此,红杉方面表示,系基金正常退出。
百亿基金经理丘栋荣针对于快手-W的持股数则从一季度末的935.50万股减至二季度末的763.55万股。

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