年内A股并购活跃,产业资本成主力军

中国银行研究院博士后邱宜林在接受《证券日报》记者采访时表示,作为提高上市公司质量的有效途径,适当的并购可以优化公司的资产和业务结构。  ,促进产业升级和产业资源整合。 此外,围绕企业主营业务延伸产业链布局,也可以增强自身的抗风险能力。
从细分行业(申万二级)看,剔除失败项目后,房地产开发、化工医药、汽车零部件等3个行业的并购交易数量在年内较大,达到141宗。  ,分别为 138 笔交易和 135 笔交易。 去年同期,上述三个行业的并购数量也位居前三。
“这些行业往往处于发展拐点,或因现金流问题被低估,或急需产业链整合形成龙头企业。” 田立辉表示,我国部分房地产开发企业负债沉重,现金流出现问题,导致市场信心不足。  ,股价走势低迷,但土地、房产价值相对明朗,因此成为部分资本关注的焦点。 在老龄化社会背景下,化工医药行业也受到青睐。 此外,随着近几年新能源汽车的快速发展,国内汽车零部件行业急需形成龙头企业,并购重组比较多。
邱宜林表示,并购是企业深化产业链发展、优化资产结构、抵御风险的选择,也是产业整合的重要举措。 化工、医药、汽车零部件等产业产业链长,属于资本和技术密集型产业,深入融入全球产业链发展; 更多的资本也正在通过适度的并购向有增长前景的行业进行聚合,以实现产业结构的优化。
从并购目的来看,产业并购依旧是主流,多元化并购数量减少。另外,“A并A”案例逐渐增多。今年以来,美的集团、华润三九、中联重科等多家A股公司的收购标的都为上市公司。
此外,吸收合并也是“A并A”的一种特殊方式。6月11日,中航机电和中航电子双双发布公告称,中航电子拟以发行A股方式换股吸收合并中航机电。
近日,深交所副总经理李鸣钟在“2022中国上市公司论坛”上表示,吸收合并作为“A并A”交易的特殊方式,未来随着壳资源价值的进一步降低,以产业整合为目的上市公司吸收合并交易可能会更加频繁。
李鸣钟认为,并购重组对市场吐故纳新起到积极作用,但有一些上市公司前期尽调不足、风险识别不全、底数掌握不清,导致踩雷情况发生,严重影响上市公司正常经营。
田利辉表示,上市公司进行并购重组,能够促进产业链供应链贯通融合,能够形成具有核心竞争力的龙头企业,能够推动我国经济的稳定发展和转型升级。然而,也要重视个别公司借助并购重组来进行财务粉饰和开展利益输送等违法违规行为。
邱亦霖表示,整体上看,健康的并购重组有助于企业增强竞争力。企业在开展并购活动中,应当围绕主营业务发展,在产业链上下游进行业务并购,夯实发展基础,避免四处出击,盲目扩大业务范围。

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