股指期权 美国 股指期货 交易额:以下与股指期权,股指期货相关的交易中,理论上风险最大的是( ).

以下与股指期权,股指期货相关的交易中,理论上风险最大的是( ).

B. 卖出看涨期权 收益有限，权利金；风险无限；风险有限。

股指期权开户条件有哪些？

具体细则和股指期货开户相似，资金50万不够，可以申穆垫资验证股指期权和期货账户，通过账户资金验证。股指期权开户条件：1、期货公司会员为下列符合条件的自然人办理股指期权开户申请：2、申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元；3、具备股指期货交易经验，股指期货账户生效6个月以上；不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事股指期货交易的情形；5、具体细则和股指期货开户相识。

个股期权和股指期货有何区别？

2015年上交所上市第一个境内期权上证50ETF期权，五年来运行平稳有序、市场规模逐步增加，上交所、深交所、中金所即将同时推出300期权产品，这是近5年来场内股票期权首次增加标的，股票期权市场也将由此进入发展新阶段。这三种期权产品各自有哪些主要不同呢？预计阅读时间3分钟1、标的不同。上交所沪深300ETF期权标的为华泰柏瑞沪深300ETF，深交所沪深300ETF期权标的为嘉实沪深300ETF，中金所300指数期权标的为沪深300指数，2、合约单位不同。上交所、深交所300ETF期权对应的合约单位为10000份，即1张期权合约对应10000份300ETF份额，对应标的名义市值约为3.9万元。中金所300指数期权合约单位为每点人民币100元，1张期权合约对应标的名义市值为38.4万元。因标的及合约单位不同，1张300指数期权平值合约的价格要大大高于的300ETF平值期权。3、到期月份不同。沪深300ETF期权对应月份为4个，中金所300指数期权对应合约月份为6个，4、交割方式不同。沪深300ETF期权交割方式为实物交割，行权时发生300ETF现货和现金之间的交割。中金所300指数期权为现金结算，不发生实物交割，以现金结算方式交收。现金结算相比实物交割更为便利。沪深300ETF期权多了备兑开仓、备兑平仓，可以在持有300ETF同时备兑开仓降低成本，偏好持有现货的投资者更适合沪深300ETF期权。

股指期货的市值是什么？

期货跟期权的关系相当于商品跟期货。期货是为规避现货价格波动风险，期权是为规避期货价格波动风险。期货是保证金交易，期权是权利金交易。

期权和国内的股指期货的交易方式相同吗？

期货跟期权的关系相当于商品跟期货。期货是为规避现货价格波动风险，期权是为规避期货价格波动风险。期货是保证金交易，期权是权利金交易。同样的以现货为基数，期货的杠杆大约是5-10倍，期权的杠杆大约是50-100倍。

股指期货和骨质期权的区别是什么？

股指期权其实就是股指期货：股票指数期货（Stock Index Futures）是一种金融期货，以股票市场的价格指数作为交易标的物的期货品种。股票指数期货（以下简称股指期货）是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。股市投资者在股票市场上面临的风险可分为两种。一种是股市的整体风险，即所有或大多数股票的价格一起波动的风险。另一种是个股风险，即持有单个股票所面临的市场价格波动风险。即同时购买多种风险不同的股票，可以较好地规避非系统风险，但不能有效地规避整个股市下跌所带来的系统风险。西方国家股票市场波动日益加剧，投资者规避股市系统风险的要求也越来越迫切。由于股票指数基本上能代表整个市场股票价格变动的趋势和幅度，人们开始尝试着将股票指数改造成一种可交易的期货合约并利用它对所有股票进行套期保值，规避系统风险，于是股指期货应动而生。利用股指期货进行套期保值的原理是根据股票指数和股票价格变动的同方向趋势，在股票的现货市场和股票指数的期货市场上作相反的操作来抵消股价变动的风险。股指期货合约的价格等于某种股票指数的点数乘以规定的每点价格。各种股指期货合约每点的价格不尽相同，恒生指数每点价格为50港元，即恒生指数每降低一个点，由该期货合约的买者（多头）每份合约就亏50港元，卖者每份合约则赚50港元。某投资者在香港股市持有总市值为200万港元的10种上市股票。该投资者预计东南亚金融危机可能会引发香港股市的整体下跌，为规避风险，进行套期保值，在13000点的价位上卖出3份3个月到期的恒生指数期货。股市果然大幅下跌，该投资者持有股票的市值由200万港元贬值为155万港元，股票现货市场损失45万港元。这时恒生指数期货亦下跌至10000点，于是该投资者在期货市场上以平仓方式买进原有3份合约，实现期货市场的平仓盈利45万港元，期货市场的盈利恰好抵消了现货市场的亏损，股指期货也像其他期货品种一样，可以利用买进卖进的差价进行投机交易。股指期货有什么特点？股指期货至少具有下列特点：股指期货是交易双方通过对股票指数变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易的合约。股指期货的交易是建立在对未来预期的基础上，预期的准确与否直接决定了投资者的盈亏。股指期货交易不需要全额支付合约价值的资金，只需要支付一定比例的保证金就可以签订较大价值的合约。假设股指期货交易的保证金为10%，投资者只需支付合约价值10%的资金就可以进行交易。投资者就可以控制10倍于所投资金额的合约资产。在收益可能成倍放大的同时，投资者可能承担的损失也是成倍放大的。（3）联动性。股指期货的价格与其标的资产——股票指数的变动联系极为紧密。股票指数是股指期货的基础资产。股指期货交易与股票交易的不同1.股指期货可以进行卖空交易。股票卖空交易的一个先决条件是必须首先从他人手中借到一定数量的股票。国外对于股票卖空交易的进行设有较严格的条件,而进行指数期货交易则不然。实际上有半数以上的指数期货交易中都包括拥有卖空的交易头寸。指数期货交易的成本包括：交易佣金、买卖价差、用于支付保证金(也叫按金)的机会成本和可能的税项。美国一笔期货交易(包括建仓并平仓的完整交易)收取的费用只有30美元左右。对于一个初始保证金只有2500英镑的期货交易帐户来说,它可以进行的金融时报100种(FTSE-100)指数期货的交易量可达70000英镑,指数期货市场的流动性明显高于股票现货市场。5.股指期货实行现金交割方式。期指市场虽然是建立在股票市场基础之上的衍生市场,但期指交割以现金形式进行,即在交割时只计算盈亏而不转移实物,在期指合约的交割期投资者完全不必购买或者抛出相应的股票来履行合约义务,股指期货市场是专注于根据宏观经济资料进行的买卖,而现货市场则专注于根据个别公司状况进行的买卖。股指期货市场的结构与功能 一、期货交易所 期货交易所指的是法律允许的具体买卖股指期货合约的场所。期货交易所是期货市场的重要组成部分，货交易必须在指定的交易所内进行，任何在期货交易所外进行的交易都是非法的。尽管各类交易所近年来出现了公司化经营趋势，但世界上大多数交易所都是非盈利性的会员制组织。我国1999年9月1日起实施的《期货交易管理暂行条例》第七条规定：期货交易所不以盈利为目的，中国证监会颁布的《期货交易所管理办法》规定：期货交易所的注册资本划分为均等份额的会员资格费，期货交易所的权益由会员共同享有，并规定了期货交易所应当履行的十项职责：制定并实施期货交易所的业务规则；设计期货合约、安排期货合约上市；组织、监督期货交易、结算和交割；保证期货合约的履行；监管会员期货业务，监管指定交割仓库的期货业务；《期货交易所管理办法》明确了期货交易所的组织机构。期货交易所设会员大会和理事会。会员大会是期货交易所的权力机构，期货交易所理事会可以设立监察、交易、交割、会员资格审查、调解、财务等专门委员会、专门委员会的具体职责由理事会确定，期货交易所设总经理一人，总经理是期货交易所的法人代表，交易所也提供期权和其他现货金融工具的交易机会。期货交易所的会员分为清算会员和非清算会员，监督期货结算的职能，交易所下设结算部作为承担期货结算职责的机构。全球证券市场、期货市场整合的趋势之一便是交易所和清算机构间日益增多的合并案例。三、经纪商 期货交易所的会员分为自营商和经纪商两种。自营商是为自己在场内进行期货买卖的会员，而经经商本身并不买卖期货合约，代替他们在交易所进行期货交易，而有些交易所也允许企业、公司等机构申请拥有席位。期货经纪高(或称期货佣金商，是一个代表金融、商业机构或一般公众进行期货或期权交易的商行或公司，一些商号专长于金融和商业性套期保值，其它的则致力于公众投机交易。《期货交易管理暂行办法》规定期货经纪公司会员只能接受客户委托从事期货经纪业务，非期货经纪公司会员只能从事期货自营业务。《期货经纪公司管理办法》进一步明确：期货经纪是指接受客户委托，以自己的名义为客户进行期货交易并收取交易手续费，交易结果由客户承担的经营活动。四、投资者 股指期货的投资者范围很广，套期保值者和大众交易者，但更一般的区分是将投资者分为套期保值者、套利者和投机者。1．套期保值者 套期保值者是通过股指期货交易来规避股票交易中系统风险的交易者。它们是股指期货市场的主要参与者，股指期货的套期保值者主要包括证券发行商、基金管理公司。保险公司、证券公司等证券市场的机构投资者。2．套利者 套利者是指利用股指期货市场和股票现货市场。以及不同股指期货市场，不同股指期货合约之间出现的价格不合理关系，通过同时买进卖出以赚取价差收益的交易者，股指期货的套利最常采用的是指数套利。当实际期货价格偏离理论期货价格时，可能通过同时买卖赚取无风险收益，套利者的交易活动对股指期货市场是十分重要的。其交易活动可以使市场的错误定价迅速恢复平衡，也是股指期货市场价格发现机制的传递渠道，或高卖低买以获取利润的交易者，对股指期货的投机者而言。并不完全相同于商品期货或其它金融期货，因为投资者根据对股票市场走势的判断，通过股指期货市场低成本、高效率的间接投资股票市场，五、股指期货市场的基本功能 股指期货市场的基本功能包括两方面。一方面是从整个资本市场或社会经济体系来讲。股指期货有三个的经济功能，股指期货的价格是交易双方在交易所通过公开喊价或计算机自动撮合的电子交易形成的。有关期货价格的信息不停地来自各个分散的方面，虽然单个投资者对相关资产的价格估计会有所偏差。集体理性会形成比较合理的期货价格，由于期货合约交易频繁、市场流动性很高、交易成本低、买卖差价小。也可以使证券供给因预期性套期保值而相对比较稳定这些因素都能够促进资本形成。股指期货市场另一方面的基本功能是投资者可以利用股指期货更有效地进行投资和资产管理。证券资产在居民和机构的金融资产中所占的比重不断提高，投资者往往要根据各种资产收益率变化进行资产调整和重新配置，单纯利用证券现货市场进行大幅度的资产结构调整，增大市场波动性和投资者交易的执行成本和佣金费用，而利用股指期货合约可能通过不同资产的暴露程度使综合头寸达到调整资产结构的要求，证券承销商和发行人可以利用股指期货进行预期性套期保值规避价格风险，保证证券发行顺利进行。投资者可以利用股指期货市场进行套期保值和套利交易。香港恒生指数期货市场，以对冲风险为目的的交易约占总交易量的20％，充分反映了恒指期货对套期保值的巨大存在价值。而机构投资者，尤其是指数投资基金可以利用股指期货进行套利交易以获取无风险收益。投资者可以利用股指期货间接投资股票市场，使自己专注于分析宏观经济景气状况和股票市场大势，免除从繁多的股票中桃选可投资股票的麻烦，以及减少投资股票市场的信息搜集、加工、处理成本。六、中国发展股指期货市场的一些特殊的功能 除了以上这些一般性功能，中国发展股指期货市场还有一些特殊的功能。为培育和发展机构投资者提供条件。发达证券市场的经验表明，以保险资金、共同基金、养老基金为主体的机构投资者对证券市场的稳定和发展具有重要推动作用，机构投资者的优势在于用组合投资来降低风险，但组合投资只能降低非系统性风险，但无法规避系统性风险。中国证券市场还处于发展阶段，要培育和发展机构投资者，必须提供包括股指期货作为规避系统性风险工具在内的一系列条件，股指期货市场已经与优化投资者结构联系在一起。股票市场国际化的需要。境外投资者是以机构投资者为主的，他们有规避风险的强烈需求，境外投资者进入中国股票市场可能会加大市场的波动甚至出现大幅度的涨落调整，股指期货市场不单是满足境外投资者的需求，也是在开放条件下稳定股票市场的需要。完善证券市场的结构，中国证券市场目前只有单一的主板市场和创业板市场，缺乏非上市股票的柜台交易市场和机构投资者需要的第三、第四市场，不能最大限度的满足不同层次的资金需求者、资金供给者的需求，不完善的市场机制难以使筹集资产、配置资源等证券市场功能的发挥。在发展和完善各层次基础资产市场的同时，包括股指期货、股票期权、股指期权和认股权证、可转换债券、存托凭证等工具在内的衍生品市场的发展对促进市场深化和市场功能发挥具有十分重要的作用。股指期货的五大意义股指期货具有套期保值、价格发现、资产配置等功能,是国际资本市场重要的风险管理工具。根据当前我国资本市场的特征与发展趋势,开展我国的股指期货交易具有积极的意义,（一）回避股市系统风险,保护广大投资者的利益 我国股市的一个特点是股指波动幅度较大,这种风险无法通过股票市场上的分散投资加以回避。既可为股票承销商在一级市场包销股票提供风险回避的工具,又可为二级市场广大投资者对冲风险、确保投资收益。（二）有利于创造性地培育机构投资者,促进股市规范发展 目前,我国机构投资者比重偏低,不利于股市规范发展。开展股指期货交易,可以为机构投资者提供有效的风险管理工具,能促进长期组合投资与理性交易,能提高市场流动性,股指期货交易的开展,有助于提高投资者参与这类股票交易的积极性,从而间接促进国企大盘股发行工作的开展。开展股指期货交易后的5年间,指数样本股的市值提高幅度为非样本股的2倍以上。为解决国有股的上市流通问题,而股指期货的推出有利于基金的风险回避与安全运作,从而为国有股的上市流通提供服务。增强我国资本市场的国际竞争力 从国际市场的发展潮流可见,股指期货在完善资本市场功能与体系方面的作用已得到广泛的认同。我国资本市场在功能与体系方面都将是不健全的,不但难以与国际金融市场接轨,而且难以为国际投资资本的进入提供回避风险的场所,中国在开展自己的股指期货交易方面并无专利权,由于我国资本市场没有完全开放,国外还没有推出中国股指期货,但一旦资本市场对外开放,国外必将迅速地推出中国股指期货交易。为增强我国资本市场的竞争力,我国应尽快推出股指期货交易。这一点对我国资本市场的发展具有重大的战略意义。股指期货的特点与功能金融期货品种分为外汇、利率与指数期货三大类。股指期货是指数类期货中的主导品种,也是金融期货中历史最短、发展最快的金融产品。一、股指期货的概念与特点股票指数期货交易指的是以股票指数为交易标的的期货交易。股指期货品种具有以下几个特点：1、股指期货标的物为相应的股票指数。2、股指期货报价单位以指数点计,合约的价值以一定的货币乘数与股票指数报价的乘积来表示。3、股指期货的交割采用现金交割,即不是通过交割股票而是通过结算差价用现金来结清头寸。二、股指期货的功能股指期货具有价格发现、套期保值、资产配置等功能。（一）价格发现股指期货交易以集中搓合竞价方式能产生未来不同到期月份的股票指数期货合约价格,反映对股票市场未来走势的预期；股指期货价格一般领先于股票现货市场的价格,并有助于提高股票现货市场价格的信息含量。股指期货与现货市场股票指数一起可起到国家宏观经济景气晴雨表的作用。（二）套期保值股指期货能满足市场参与者对股市风险对冲工具的强烈需求,促进一级市场和二级市场的发展。个股的价格风险只能通过相应的股票期货进行风险对冲；但当股票市场出现系统性风险时,个股或股票组合投资就可通过股指期货合约进行套期保值。2、股票承销商在包销股票的同时,为规避股市总体下跌的风险,可通过预先卖出相应数量的股指期货合约以对冲风险、锁定利润。3、当上市公司股东、证券自营商、投资基金、其他投资者在持有股票时,

怎样用期权做股指的对冲,举一个具体例子,总沪深300指数

2015年上交所上市第一个境内期权上证50ETF期权，五年来运行平稳有序、市场规模逐步增加，投资者参与积极理性，上交所、深交所、中金所即将同时推出300期权产品，这是近5年来场内股票期权首次增加标的，股票期权市场也将由此进入发展新阶段。这三种期权产品各自有哪些主要不同呢？预计阅读时间3分钟1、标的不同。上交所沪深300ETF期权标的为华泰柏瑞沪深300ETF，深交所沪深300ETF期权标的为嘉实沪深300ETF，中金所300指数期权标的为沪深300指数，2、合约单位不同。上交所、深交所300ETF期权对应的合约单位为10000份，即1张期权合约对应10000份300ETF份额，对应标的名义市值约为3.9万元。中金所300指数期权合约单位为每点人民币100元，1张期权合约对应标的名义市值为38.4万元。因标的及合约单位不同，1张300指数期权平值合约的价格要大大高于的300ETF平值期权。3、到期月份不同。沪深300ETF期权对应月份为4个，中金所300指数期权对应合约月份为6个，4、交割方式不同。沪深300ETF期权交割方式为实物交割，行权时发生300ETF现货和现金之间的交割。中金所300指数期权为现金结算，不发生实物交割，扎差计算盈亏后，以现金结算方式交收。现金结算相比实物交割更为便利。5、买卖类型不同。沪深300ETF期权多了备兑开仓、备兑平仓，可以在持有300ETF同时备兑开仓降低成本，偏好持有现货的投资者更适合沪深300ETF期权。300指数期权则没有备兑策略。6、到期日不同。